Avkastning på kapital (ROC), eller avkastning på investeringen (ROI), är en av de viktigaste nyckeltal för att mäta lönsamheten i ett företag. Den mäter hur mycket pengar ett företag eller investering kan generera på sysselsatt kapital. Trots sin betydelse är detta förhållande rapporteras sällan och ofta behöver beräknas. Här är hur man bestämmer detta förhållande från balansräkningen och resultaträkningen.
Steg
Beräkning av avkastning på kapital
- 1Ta reda på nettoresultatet i ett visst år från resultaträkningen. Detta är typiskt placerad på den nedersta raden. Resultaträkningen visade tas från ett framstående företag. Det visar att bolagets nettovinst för året som slutar Dec 31, 2009 var 8227611950€. (Observera att alla siffror i rapporten är i tusental.)
- 2Bestäm det totala kapitalet i början av det givna året från balansräkningen. Lägg upp skuld och totalt eget kapital (som inkluderar föredragna aktier, gemensamma lager och kapitalöverskott och balanserat resultat).
- Balansräkningen för bolaget i början av 2009 visas i mitten kolumnen (se bild nedan). Använda siffrorna från balansräkningen per 31 dec 2008 är totalt kapital 246.318.656.720€ (långfristiga skulder) + 78108208960€ (Summa) = 324.426.865.680€. (Återigen, notera att alla siffror i balansräkningen som visas är i tusental. Notera också att endast långsiktiga skulder ingår som kortfristiga skulder per definition är förfaller inom ett år, så att bolaget inte har användning för pengarna för hela året då resultatet görs.)
- Balansräkningen för bolaget i början av 2009 visas i mitten kolumnen (se bild nedan). Använda siffrorna från balansräkningen per 31 dec 2008 är totalt kapital 246.318.656.720€ (långfristiga skulder) + 78108208960€ (Summa) = 324.426.865.680€. (Återigen, notera att alla siffror i balansräkningen som visas är i tusental. Notera också att endast långsiktiga skulder ingår som kortfristiga skulder per definition är förfaller inom ett år, så att bolaget inte har användning för pengarna för hela året då resultatet görs.)
- 3Dividera nettoresultatet med totalt kapital, vilket är avkastningen på kapitalet. För exemplet företaget, är avkastningen på kapitalet 8227611950€ / 324426865680€ = 0,025, eller 2,5%. Detta innebär att bolaget genererat en avkastning på 2,5% på tillgängligt kapital under år 2009.
Tips
- Avkastning på kapital är ett bättre mått på avkastning än avkastningen på eget kapital (ROE) eller avkastning på tillgångar (ROA). Eget kapital inte stå för allt kapital ett företag använder för att finansiera sin verksamhet, alltså avkastningen på eget kapital kan verka konstlat högt för ett högt belånade bolag med en massa skulder. Till exempel, om du sätter in 750€ för att starta ett företag, låna 7470€ och få 375€ efter ett år, är avkastningen på eget kapital en generös 375€ / 750€ eller 50% per år. Det verkar för bra för att vara sant. Tja, är det. Den faktiska avkastningen på investerat kapital är 375€ / (750€ 7470€) = 4,55%, en mer rimlig siffra. Avkastning på totalt kapital, å andra sidan, är opålitlig, eftersom siffrorna för växter och egenskaper är en grov uppskattning i bästa (eftersom det i allmänhet inte färdig marknad för dem), och goodwill och immateriella tillgångar på tillgångskonto ges vanligen godtyckliga siffror.
- Ju högre avkastning på kapital, desto bättre. Det viktigaste att titta efter är konsekvent. Om ett företag kan alltid göra 15% eller mer avkastning på kapital under de senaste 10 åren, det är ett utmärkt företag. Också jämföra avkastningen på kapitalet med företagets konkurrenter.
Saker du behöver
- Tillgång till bolagets resultat-och balansräkning (allmänt tillgänglig på nätet, eller du kan begära från företaget)
- Papper och penna (eller penna)
- Calculator (tillval)