Hur man beräknar beta

Beräkning beta för ett lager

1. 1
   Hitta den riskfria räntan. Detta är den avkastning en investerare skulle förvänta sig på en investering i vilken hans eller hennes pengar är inte i fara, till exempel amerikanska statsskuldväxlar för investeringar i amerikanska dollar och tyska propositioner för investeringar som handel i euro. Denna siffra är normalt uttryckt i procent.
   
2. 2
   Bestäm respektive avkastning för lager och för marknaden eller representant index. Dessa siffror är också uttryckt som procenttal. Vanligtvis är avkastningen räknat över flera månader.
   
   • Endera eller båda dessa värden kan vara negativa, vilket innebär att investera i aktiemarknaden eller marknaden (index) som helhet skulle innebära en förlust mot investeringen under perioden. Om endast en av de två priserna är negativ, kommer beta vara negativ.
3. 3
   Subtrahera riskfria räntan från aktiens avkastning. Om aktiens avkastning är 7 procent och den riskfria räntan är 2 procent, skulle skillnaden vara 5 procent.
   
4. 4
   Subtrahera riskfria räntan från marknaden (eller index) avkastning. Om marknaden eller index avkastning är 8 procent och den riskfria räntan är återigen 2 procent, skulle skillnaden vara 6 procent.
   
5. 5
   Dividera skillnaden i aktiens avkastning minus den riskfria räntan av marknaden (eller index) avkastning minus den riskfria räntan. Detta är den beta, som typiskt uttrycks som ett decimalt värde. I exemplet ovan skulle beta vara 5 dividerat med 6, eller 0.833.
   
   • Den beta av marknaden själv, eller dess representant index, är per definition 1.0, eftersom marknaden jämförs mot sig själv och alla nonzero antal delat med sig är lika med 1. En beta är mindre än 1 innebär att aktien är mindre volatila än marknaden som helhet, medan en beta är större än 1 betyder att aktien är mer volatila än marknaden som helhet. Betavärdet kan vara mindre än noll, vilket innebär antingen att beståndet förlorar pengar medan marknaden som helhet vinner (mer troligt) eller att beståndet ökar medan marknaden som helhet är att förlora pengar (mindre troligt).
   • När räkna beta, är det vanligt, men inte nödvändigt, att använda ett index representerar den marknad där aktier handlas. För amerikanska aktier, är det S & P 500 indexet används vanligen, även om analysen av en industriell lager kan vara bättre betjänt av att jämföra den mot Dow Jones Industrial Average. För bestånd som handlar internationellt, är MSCI EAFE (representerande Europa, Australien och Fjärran Östern) ett lämpligt representativt index.
   • Använda Beta figur en akties Rate of Return
6. 6
   Hitta den riskfria räntan. Detta är samma värde som beskrivs ovan under "Beräkning av Beta för ett lager." I detta avsnitt kommer vi att använda samma exempel värdet 2 procent, som användes ovan.
   
7. 7
   Bestäm avkastning för marknaden eller dess representant index. I detta exempel kommer vi att använda samma 8 procent siffra, som användes ovan.
   
8. 8
   Multiplicera betavärde med skillnaden mellan marknadens avkastning och den riskfria räntan. I det här exemplet använder vi ett betavärde på 1,5. Använda 2 procent för den riskfria räntan och 8 procent för marknaden avkastning, fungerar denna ut till 8 - 2, eller 6 procent. Multiplicerat med en beta av 1,5, ger detta 9 procent.
   
9. 9
   Lägg resultatet till riskfria räntan. Detta ger en summa av 11 procent, vilket är aktiens förväntade avkastning.
   
   • Ju högre betavärde ett lager, desto högre den förväntade avkastningen vara. Detta är dock högre avkastning i kombination med en ökad risk, vilket gör det nödvändigt att titta på beståndets övriga grunderna innan man överväger huruvida det borde vara en del av en investerares portfölj.